2022年，市场供需失衡、钢材价格下跌、成本压力上行，整个钢铁行业普遍承压。进入2023年，钢铁行业的颓势仍没有明显改观。

产能过剩、需求不足、原料下跌、限产疑云、经济衰退、地缘冲突、加息再续等诸多因素造成了钢价暴跌。

1、产能过剩

据不完全统计，截至7月18日，已有24家上市钢企公布2023年上半年业绩预告，其中20家钢企预减，4家预增。在业绩预减的20家钢企中，3家增亏、8家首亏、1家减亏、1家续亏。业内人士指出，产能过剩是造成行业亏损的主要原因。

2023年，我国的钢产量不断攀升，国家统计局数据显示：1-7月，中国粗钢产量62651万吨，同比增长2.5%；生铁产量52892万吨，同比增长3.5%；钢材产量78900万吨，同比增长5.4%。钢产量高于消费量的现实，令钢铁企业的库存均高于去年同期，进而带来了钢价的下滑。

2、需求不足

钢材需求直接对标地产、基建投资，地产新开工的失速，是钢材需求，特别是螺纹钢需求缺失的最主要方面。中钢网首席分析师李广波表示，产能过剩、美联储进入加息周期、全球经济增长放缓等，都是造成当前钢铁市场形势异常严峻原因。但是，最主要原因还是房地产行业的大幅萎缩。

骆铁军介绍说，当前钢铁市场不太可能如2008年及2015年后迎来新一轮上升走势。从房地产市场震荡下行拐点显现、出口导致钢材间接出口下降、财政货币政策边际效应减弱三方面分析，粗钢消费量、产量难以再创新高。并且，房地产是影响钢铁需求的关键变量，螺纹钢是影响钢材总体价格走势的标杆。如全行业不进行有效的产量控制，未来钢铁行业可能在微利边缘徘徊，甚至出现大面积亏损。

3、原料下跌

钢材的生产离不开铁矿石等原材料，而铁矿石价格在去年一度暴涨。但在今年上半年，伴随着下游需求低迷，铁矿石价格一路下滑，这对钢价也产生了负面影响。今年以来，在市场供需基本面没有发生大的变化情况下，铁矿石价格连续三个月上涨，3月份一度达到117.70美元/吨，比去年末上涨近30%，铁矿石部分品种甚至飙升至130美元/吨。

市场近期关于2023年钢铁行业限产消息不断。有报道称，国家发改委一直在与省级政府沟通，以推行钢铁产量削减。但是，仅有云南一个省份向生产商传达了此类措施，而该省的全年生产目标为持平或降低。高盛估计，如果这些平控措施在全国范围内得以扩散，这将意味着今年下半年粗钢产量与上半年相比将减少约5000万吨，从而导致铁矿石需求减少6500万吨。

4、限产疑云

今年以来，钢铁产量的高位运行，对钢价形成了明显的压制。在“供强需弱”的市场环境下，近期“路边社”的限产消息一轮接一轮，对于出台“平控”政策的呼声也越来越大。

近年来，限产，尤其是政策性限产，似乎变得越来越少。市场近期关于2023年钢铁行业限产消息不断。据SMM调研，华东部分钢厂已经收到口头通知，要求产量不超2022年。

据SMM测算，若2023年粗钢产量同比不增，则下半年7-12月，国内粗钢日均产量上限为262万吨，同比下降1.78%，环比6月下降13.69%，下半年粗钢产量环比上半年需减少5332万吨，降幅9.95%；倘若2023年粗钢产量要求按2021年产量压减4000万吨，则7-12月，国内粗钢日均产量上限为248万吨，同比下降6.91%，环比6月下降18.19%，下半年粗钢产量环比上半年需减少7849万吨，降幅14.65%。

5、经济衰退

据新华社报道，世界银行6月6日发布一期《全球经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.1%，较1月预测上调0.4个百分点，但仍低于2022年的3.1%。从全球来看，全球经济仍然面临多重风险，发达经济体的核心通胀率下降仍较缓慢，货币政策仍维持紧缩态势，金融市场环境不确定性升高。地缘政治冲突持续，这些因素仍在持续拖累全球经济复苏的步伐。

在全球经济不景气的背景下，中国也无法独善其身。中国社会科学院经济研究所认为，当前中国经济面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。全球经济增速的放缓是当前影响中国经济的重要因素之一。随着全球贸易摩擦的不断加剧，许多国家的经济增长进入下行通道，这对中国的出口市场造成了一定的冲击。特别是一些发达国家和主要的贸易伙伴，经济增长放缓对中国经济出口增长的影响更加明显。

6、地缘冲突

近期以来全球最大的地缘政治关系变化就是俄乌冲突。自去年2月底全面爆发以来，已过去整整一年半的时间，全球的经济、物价水平与供应链均遭到冲击。地缘冲突外溢与新冠疫情的持久影响，让许多发展中国家不成比例地承受了更大的压力，有关物价飙涨、物资紧缺、民众生活困顿的报道不断见诸报端。

俄乌冲突冲击全球供应链最直观的领域是能源和粮食。《华尔街日报》报道提到，俄乌冲突扰乱了粮食、石油、天然气的出口流动，加剧了全球通货膨胀。

7、加息再续

7月26日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到5.25%-5.50%，达到22年来的最高水平，符合市场此前预期。自去年开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。

就在美联储宣布加息的前一天，此前曾因存款流失而引发股价大跌的美国太平洋西部银行宣布将被规模更小的加利福尼亚银行收购。这是继3月硅谷银行、签名银行关门，5月初第一共和银行关闭之后，美联储激进加息给银行业带来震荡的又一例证。

美联储本轮激进加息使美国国债收益率上升、美元走强，促使国际资本从新兴市场大规模流向美国以追逐更高回报，许多国家的金融市场因此遭受猛烈冲击。专家指出，持续加息导致美国经济增长放缓、金融系统压力增大，原本就沉重的债务负担进一步加剧，这将给全球经济带来负面外溢效应。此外，美联储大幅加息还推升了新兴市场和发展中经济体的偿债成本，加剧其资本外流风险，进而导致全球金融市场动荡、经济下行风险增大。

总体而言，钢材价格暴跌的原因是多方面的。对于未来的行情走势，市场信心依然不足，未来能否止跌还是一个未知数。最近一段时间以来，四川、湖北、山西等地钢贸界爆雷声不断。据知情人士不完全统计，近年来因各类因素导致的钢材款项损失高达三亿元以上。与此同时，河北、四川、湖北、山西、江苏等产钢大省的相关行业协会纷纷印发关于钢材贸易的警示性通知。

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